今年以來家電企業(yè)加緊去庫存，但從上市公司中報數(shù)據(jù)看，天量庫存不降反增。統(tǒng)計顯示，截至6月30日，A股23家有可比數(shù)據(jù)的家電公司存貨達201.93億元。這些公司一季度末的庫存為200.55億元。家電公司去庫存的效果并不明顯。
庫存不降反升
受前期刺激政策退出、房地產(chǎn)銷量低迷、海外市場不景氣等影響，今年以來，家電行業(yè)銷售低迷。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，A股54家公司有25家公布了中期業(yè)績，業(yè)績大都不理想。25家公司中，凈利潤增長只有11家，其余14家公司業(yè)績下降。
市場萎靡、產(chǎn)能過剩帶來的是高庫存?！凹译姰a(chǎn)品高庫存正成為家電業(yè)不能承受之痛?！睒I(yè)內(nèi)人士介紹，高庫存占用大量資金，使資金鏈崩緊甚至斷裂；企業(yè)要負擔(dān)高額的利息；倉儲費用提升，不少企業(yè)月倉儲費用在千萬元以上。此外，電子元器件存在老化的風(fēng)險，增加了售后成本。
去庫存也成為家電企業(yè)的首要任務(wù)。但從中報數(shù)據(jù)看，二季度家電行業(yè)庫存不降反升。一季度末，可比23家公司庫存高達200.55億元。而二季度末，這些公司庫存升至201.93億元。
相對于整個家電行業(yè)，上市公司的存貨數(shù)據(jù)或許還相對更顯樂觀。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，很多家電企業(yè)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品有一半都賣不出去。
應(yīng)收賬款居高不下
除了高庫存，應(yīng)收賬款高企也是家電行業(yè)企業(yè)面臨的另一窘境。
數(shù)據(jù)顯示，可比的23家家電企業(yè)中，只有2家公司上半年應(yīng)收賬款同比減少，其余21家公司應(yīng)收賬款均同比增加。以老板電器（002508）為例，公司上半年應(yīng)收賬款達16284.05萬元，同比增長了67.9%。應(yīng)收賬款高于公司上半年凈利潤，公司上半年盈利10648.91萬元。
面對家電行業(yè)目前的窘境，東方證券行業(yè)研究員預(yù)期，下半年行業(yè)或有所回暖。6月1日起實施的5大類家電節(jié)能補貼政策，將對行業(yè)需求起到拉動作用。從265億元的補貼額度來看，預(yù)計2012年可以拉動1000億元以上節(jié)能家電需求。
10個省市家電下鄉(xiāng)政策將于今年11月到期，在四季度政策退出前末班車效應(yīng)，將拉動下半年下鄉(xiāng)需求快速增長。此外，若下半年房地產(chǎn)銷售回暖，也將帶動家電的新置需求。
受宏觀經(jīng)濟下滑、新興電商渠道影響，家電下游銷售商的日子也不好過。家電零售商國美、蘇寧上半年業(yè)績均下滑，國美甚至還出現(xiàn)上市以來的首次虧損。面臨困境的下游銷售商擬將資金壓力向上游家電制造商轉(zhuǎn)移。
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