證券時(shí)報(bào)記者昨日采訪了格力電器證券部一位女士，她對(duì)三季度公司業(yè)績(jī)暴增的解釋是，除銷(xiāo)量增長(zhǎng)的因素外，還有價(jià)格上調(diào)因素的影響。此外，銅等原材料價(jià)格也有所降低，公司收到了幾億元的節(jié)能補(bǔ)貼。

目前，家電行業(yè)的三巨頭格局已經(jīng)非常牢固，格力電器、美的電器(000527)、青島海爾(600690)三家公司凈利潤(rùn)總和超過(guò)110億元，占行業(yè)40家上市公司凈利潤(rùn)總額的68%。格力電器和美的電器以空調(diào)為主要產(chǎn)品，而青島海爾的優(yōu)勢(shì)則主要在冰箱和洗衣機(jī)。

在此背景下，規(guī)模已經(jīng)很大的格力電器近年一直處于爭(zhēng)議當(dāng)中。一方認(rèn)為，公司規(guī)模已經(jīng)很大，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的深入、城市化進(jìn)程的減緩，格力的成長(zhǎng)會(huì)變慢。而另一方則始終堅(jiān)信格力電器在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力足夠強(qiáng)，能夠持續(xù)保持增長(zhǎng)。

而實(shí)際情況是，格力電器近幾年不斷以優(yōu)秀的業(yè)績(jī)回答了市場(chǎng)的疑問(wèn)。

以去年為例，在經(jīng)濟(jì)下滑的大環(huán)境中，格力電器硬是實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入同比增幅過(guò)四成，凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)三成的成績(jī)。

格力電器今年前三季度交出的亮麗財(cái)報(bào)，也是在行業(yè)景氣度不高的情況下實(shí)現(xiàn)的。據(jù)了解，雖然今年空調(diào)行業(yè)需求不足，但格力市場(chǎng)份額大幅提升，出貨量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。三季報(bào)中，公司預(yù)收賬款227億元，環(huán)比增長(zhǎng)近60%，表明新冷年開(kāi)盤(pán)，公司經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)明年需求樂(lè)觀，打款積極。

中金公司研究員何偉在分析格力電器的三季報(bào)之后，作出這樣點(diǎn)評(píng)：格力電器是A股市場(chǎng)不折不扣的超預(yù)期王，自股市頂點(diǎn)算起，已經(jīng)第六年業(yè)績(jī)超預(yù)期。

空調(diào)行業(yè)前幾年經(jīng)歷了慘烈的行業(yè)洗牌整合，很多小企業(yè)在行業(yè)洗牌中倒下，而優(yōu)勢(shì)則逐漸向美的電器、格力電器這樣的行業(yè)龍頭傾斜。即使在行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻的時(shí)候，龍頭企業(yè)仍然能夠擁有更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

格力電器前三季度毛利率提升到28.6%，創(chuàng)下歷史新高。其中除了公司本身的競(jìng)爭(zhēng)力外，很明顯有原料價(jià)格下跌等非常規(guī)因素，格力電器后續(xù)能否保持高毛利、高成長(zhǎng)，還需時(shí)間來(lái)給出答案。

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