曾經(jīng)如日中天的日本家電巨頭個個淪落到靠變賣資產(chǎn)維系生存的地步。這些企業(yè)退出一些家電分支產(chǎn)業(yè)及日系危機對中國家電企業(yè)來說是不可多得的產(chǎn)業(yè)機會，然而要想搶占日企的市場份額，中國企業(yè)還有很長的路要走。

???? 變賣家當盤活現(xiàn)金流

在數(shù)次剝離核心業(yè)務并未獲得迅速見效后，日資企業(yè)開始打起了不動產(chǎn)的主意，并將其視為迅速“來錢”的方式。日前松下公司首席財務官河井英明表示，2013年3月底松下計劃出售部分房地產(chǎn)以及投資業(yè)務，通過這樣的交易可以籌集13.4億美元的資金，用以償還外債并加強研發(fā)投入。松下出售的不動產(chǎn)包括位于日本東京的總部大廈，尋找到接手方后，松下的將近2000名員工不會尋找新的辦公地點，而是從接手方手中繼續(xù)租用這棟大樓。從房東到租客，身份的變化凸顯了松下財務狀況捉襟見肘。對于變賣大樓的原因，松下方面不愿過多解釋，只表示由于數(shù)碼消費產(chǎn)品市場情況惡化以及新興國家經(jīng)濟減速，導致銷售金額有所減少。為進一步改善財務體制，第二季度以及年末還暫時停止分紅。

這樣盤活資金的方式也被索尼和夏普采用，為了獲得日本銀團的貸款，夏普將包括日本東京大樓，以及其擁有的大尺寸面板工廠和中小尺寸面板工廠的股權(quán)幾乎所有的固定資產(chǎn)都進行了質(zhì)押。而索尼也有可能出售37層高的紐約總部，據(jù)了解，總部大樓可以為索尼換來10億美元的資金。

變賣家產(chǎn)聽起來確實慘了些，不過在被信用機構(gòu)拉入垃圾股后，日資家電企業(yè)也只有此招可以用得上。日前，全球主要信用評級機構(gòu)把松下的評級下調(diào)兩級至BB，把索尼的評級下調(diào)3級至BB－。

信用評級考慮到，出售資產(chǎn)也是個不錯的選擇，惠譽分析師阿爾文·利姆就認為，從他們的信用評級考慮，出售資產(chǎn)是好事。因為這樣可以降低固定成本，減少資本支出需求。最終，這會改進運營利潤率，更重要的是改進現(xiàn)金流狀況。因為昔日的日本電子巨頭松下、索尼和夏普的目前總市值之和僅有240億美元，但其固定資產(chǎn)總和則達到420億美元。

???? 期望值很高的戰(zhàn)略調(diào)整

不到萬不得已，誰也不愿意變賣家當，這些陷入困境的日本消費電子產(chǎn)品也一樣，曾經(jīng)他們并不愿意出售不動產(chǎn)，而是大規(guī)模的進行資產(chǎn)重組。他們都普遍認為這樣的資產(chǎn)重組好處有二，其一是能在不傷筋動骨的前提下，快速獲利；其二是能剝離非核心業(yè)務，聚焦盈利板塊。他們將這樣的改革方案稱為“復興”方案，對未來的愿景表示很樂觀，今年以來，日系三大電子企業(yè)索尼、松下、夏普都在不斷進行改革。

今年3月，索尼公布變革方案，已經(jīng)虧損多年的電視業(yè)務地位被明顯下調(diào)。在完成對索尼愛立信股份的收購后，數(shù)字影像、游戲和移動三大領域的預計銷售額在電子部門中的比重也將由2011財年的60%提高到2014財年的70%，將貢獻整個部門85%的利潤。

松下的調(diào)整更是從2010年就已經(jīng)開始，2010年松下曾提出“綠色計劃”的口號，當時松下將新能源產(chǎn)業(yè)作為發(fā)展目標。夏普的舉動是最大的，夏普將9.871%的股份出售給中國臺灣的鴻海，換取約8.09億美元的融資，不過此項交易目前還沒有最新進展。

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