節(jié)能家電補(bǔ)貼正式退出
財(cái)政部發(fā)布通知,節(jié)能家電補(bǔ)貼政策今年6月1日到期后停止執(zhí)行,6月1日后消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)節(jié)能家電補(bǔ)貼產(chǎn)品將不再享受補(bǔ)貼,6月30日前推廣企業(yè)須把前期銷(xiāo)售的節(jié)能產(chǎn)品信息填報(bào)至財(cái)政部等相關(guān)部門(mén),并進(jìn)行補(bǔ)貼清算。
電視銷(xiāo)售短期可能受到一定影響
電視是此次節(jié)能家電補(bǔ)貼最大受益品種,政策退出后銷(xiāo)量應(yīng)會(huì)有一定影響。
以舊換新政策退出后的2012年上半年可比性較強(qiáng),我們對(duì)比研究后認(rèn)為本次節(jié)能補(bǔ)貼退出后對(duì)電視銷(xiāo)量增速的影響5%左右,負(fù)面影響將集中于6、7月份,預(yù)計(jì)在大屏化、農(nóng)村需求大幅提升等驅(qū)動(dòng)下,4季度銷(xiāo)量增速將回升。
白電行業(yè)預(yù)計(jì)影響不大
受節(jié)能補(bǔ)貼政策推動(dòng),節(jié)能白電占比上升至80%左右。但白電更新需求較電視少,前期家電下鄉(xiāng)和以舊換新等政策已有刺激,且龍頭企業(yè)格力等對(duì)補(bǔ)貼政策不太積極,政策實(shí)施時(shí)對(duì)行業(yè)拉動(dòng)不大。我們預(yù)計(jì)補(bǔ)貼停止對(duì)需求影響亦較小,未來(lái)須重點(diǎn)關(guān)注氣溫變化,我們看好下半年白電銷(xiāo)量表現(xiàn)。
黑電逐步消化政策退出影響,白電增長(zhǎng)趨勢(shì)向好
最近兩周由于補(bǔ)貼政策是否延續(xù)的正式通知遲遲未出,投資者對(duì)政策退出已經(jīng)有一定預(yù)期,并已反映到股價(jià)里。我們預(yù)計(jì)白電銷(xiāo)量增長(zhǎng)將前低后高,由于前期房地產(chǎn)旺銷(xiāo)滯后拉動(dòng),今年下半年空調(diào)銷(xiāo)量增速有望逐步攀升,我們重點(diǎn)推薦下半年收入增速或?qū)⒎磸椀母窳﹄娖骷罢谡w上市的美的電器。
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